“如果成功在美國上市，就不會再到香港上市。”馬云直言，集團內部大多數人都比較支持到美國上市。

　　阿里巴巴集團創始人馬云

　　喜歡打太極的阿里巴巴集團(下稱“阿里”)創始人馬云，再次展示了馬氏“太極”的精妙深奧。
　　25日，在與香港傳媒交流團會面時，馬云表示，阿里已推遲上市計劃，今年年底前都不能上市。馬云還表示，“日后選擇上市地點時，應該選擇更喜歡和歡迎阿里巴巴的地方”。此時，正值阿里因“合伙人制度”與港交所的談判陷入僵局。
　　昨日，阿里官方向《第一財經日報》證實了上市計劃已推遲的說法。曾被譽為年度IPO大戲的阿里IPO項目正在進入太極的兩儀生四象狀態。
　　轉折點？
　　在過去的半年里，阿里為在香港上市顯然很用心；但阿里同香港監管層、港交所在“合伙人制度”上始終未能達成一致。
　　目前，香港市場施行“同股同權”制度；阿里則希望以“合伙人制度”在港上市——“合伙人制度”將保證包括馬云在內的合伙人在上市后提名半數以上的董事，以保證對公司的控制權。
　　雙方就此展開“博弈”。直到10月9日，香港財經事務及庫務局局長陳家強在立法會回答議員提問時指出，香港上市規則規定不能設有雙重股權，為了保障投資者權益必須堅持“同股同權”的原則，現階段無計劃推出針對不同股權制度的上市規則。這等于是間接拒絕了阿里改變游戲規則的期待。
　　10月10日，阿里CEO陸兆禧即做出了“決定不選擇在香港上市”的公開表態。盡管如此，在暫別港交所的說明中，阿里也十分注意措辭，稱雙方的分歧在于討論的信息不對稱，“沒有取得對焦。”同時聲稱，阿里沒有要求實行雙層股權架構，也無意改變香港“同股同權”的規則。
　　“香港的制度和阿里提倡的合伙人制度沒有沖突，只是大家不理解，需要時間思考。”馬云在25日如是表示。
　　對于與香港方面的溝通，馬云坦言“以往太自以為是，以為上市事宜不太復雜，不需親自談判，更以為很了解香港，今后將會吸取教訓”。馬云承認，曾經堅持要讓合伙人擔任行政總裁，如果總裁不是合伙人，寧愿不上市；不過，對于要用何種方式，是否控制董事會候選行政總裁等則可以再討論。
　　馬云就此解釋，這樣能夠避免一換總裁就失去公司的宗旨，如雅虎及蘋果一般。馬云指出，阿里選擇董事會成員及行政總裁都是根據非常嚴謹的標準；因為阿里的舉動會影響逾千萬員工。再者，阿里已占據全國零售額的5%，舉足輕重，業務復雜程度不是外人能夠想象，因此必須堅持合伙人制度。
　　似乎與之呼應，香港資本市場對于阿里上市的討論也有了一些微妙的變化。香港證交所總裁李小加繼9月25日發表《投資者保障》一文，強調上市規則程序、投資者保障之后，10月24日晚，再度以個人名義發表《“夢談”之后路在何方——股權結構八問八答》的文章，直言香港資本市場已站在了改革的十字路口，應該認真考慮對符合創新型公司的申請者修改上市規則，給予創始人股東一定的“特殊權”。
　　馬云亦評價，李小加評論合伙人制度是“積極和正面的聲音”。
　　“李小加和阿里同樣關心香港，阿里能否上市不重要，在哪里上市亦不緊要，重點是要令香港公眾探討創新文化。”馬云還稱，其實IPO對阿里不太重要，因為早前公司曾分拆B2B上市，其后又退市。因此，對上市存在恐懼，如果能不上市就盡量不上，否則會莫名其妙增加壓力。不過，阿里希望，能為香港作貢獻，并且回饋支持者。
　　“僅從程序上來看，阿里尚未向港交所遞交招股書。”一位接近阿里IPO項目的投行人士向記者坦言，此前，兩者確實存在一些分歧，甚至因為某些原因陷入談判僵局；作為阿里巴巴集團的創始人，馬云在這一時間節點的表態，已經定下“再討論”的基調，此前僵持的阿里與港交所的談判或將迎來轉折點。
　　上述人士稱，目前為止，不管是港交所還是香港監管層面，對于阿里上市，均未有過正式表態。作為上市的首選地，雙方正在“磨合”——即便是香港市場松動，也只是適度的調整，阿里仍面臨一系列配套的制衡。
　　爭奪期？
　　作為全球最受矚目的IPO事件之一，自阿里謀求上市的消息非正式公開以來，全球資本市場均對其表現出極大的興趣。
　　日前，據外媒報道稱，納斯達克(NASDAQ)交易所CEO鮑勃·格雷菲爾德(BobGreifeld)在一個公開場合表示：“我們尊敬阿里巴巴，如果他們能夠在納斯達克市場上市，很顯然，是我們的榮幸。”
　　鮑勃·格雷菲爾德表示：“如果他們(阿里巴巴)選擇美國上市，我們的任務就是讓他們知道選擇納斯達克的優點。”
　　但是，鮑勃·格雷菲爾德拒絕透露是否已經和阿里高級管理層進行過會晤。馬云也沒有否認曾與美國方面接觸，但他表示，他本人并沒有到過當地。而在技術和法律研究方面，阿里和美國方面的工作已有進展。
　　無疑，阿里的IPO，將是繼去年Facebook上市后全球最受矚目的科技公司IPO。業內認為，鮑勃·格雷菲爾德的最新表態，可以被視為納斯達克正在努力爭取阿里上市地歸屬的信號之一；而美國兩大交易所對阿里上市的爭奪已經進入關鍵階段。
　　“如果成功在美國上市，就不會再到香港上市。”馬云直言，集團內部大多數人都比較支持到美國上市，因為香港認識淘寶等阿里業務的人并不多，而美國則表現積極，或許到美國上市是正確的。
　　此前，阿里新聞發言人曾對本報表示，該公司已經獲得美國紐約交易所和納斯達克交易所的書面確認，阿里合伙人機制包括對董事會的提名權完全符合美國上市監管規定。“無論阿里在哪一個交易所上市，我們都誠懇希望大家能夠了解公司合伙人這種開放、創新、承擔責任和推崇長期發展的文化及公司真實的需求”。
　　前述投行人士認為，無論阿里在美國哪個交易所上市，都將帶來一場不亞于Facebook上市的資本“裙帶效應”；如果在香港上市的A計劃不能成功，紐交所與納斯達克預計將展開激烈的爭奪。